Василий Гирягенеральный директор GIS MiningВсе материалы
МОСКВА, 8 дек — ПРАЙМ. По оценкам GIS Mining, биткоин в 2025‑м году оказался зажат между торговой войной Трампа и качелями ожиданий по ставке ФРС США, поэтому разбивка тренда прошла по трем большим актам: слабое начало года, быстрая и эмоциональная весна–лето и агрессивное осеннее risk‑off на геоэкономических факторах, связанных с Китаем и денежно-кредитной политике в США.
Что мешало росту биткоина в начале года?
В январе фундамент для роста рынка цифровых валют был неплохой: рынок отыгрывал прошлогодний «бычий» тренд и ожидания смягчения политики ФРС, поэтому биткоин сумел прибавить порядка 10%, но уже тогда заметная часть участников рынка фиксировала прибыль после вертикального роста цен криптовалют в период 2023–2024 годов.
С конца января–начала февраля картину «сломал» тарифный шок: господин Трамп объявил о введении 25% пошлин на импорт из Мексики и Канады и дополнительных тарифов для Китая, что усилило риск замедления мировой экономики, способствовало укреплению доллара и выступило весомым фактором давления на криптовалютный и фондовый рынки.
Дополнительный негатив пришёл и от расширения тарифной повестки: Белый дом подтвердил, что высокие пошлины затронут практически весь импорт из ключевых торговых партнеров, а позже Трамп развернул «массовый» тарифный фронт против многих стран, усилив опасения участников мировой торговли и снизив спрос на рисковые активы. На этом фоне упал аппетит к риску, усилилась волатильность доллара и доходностей, и любые попытки биткоина уйти в устойчивый рост гасились распродажами и принудительными ликвидациями на деривативном рынке.
Весна и лето в зелени роста
Когда стало понятно, что часть тарифов будет отсрочена и смягчена, а по отдельным товарам появились режимы исключений и 90‑дневные паузы, риторика сменилась на ослабление – это снизило остроту геополитического риска и позволило биткоину отыграть значительную часть просадки.
Дополнительно помог фактор политики ФРС: на фоне мягких данных и опасений замедления экономики рынок все увереннее прогнозировал скорое снижение ставки в конце текущего года. На этом фоне доллар продолжил сдавать позиции на международном валютном рынке. Стабильность финансового рынка на фоне слабеющего доллара традиционно усиливает приток капитала в риск‑активы, включая биткоин.
Летом были отыграны и локальные «политические» драйверы: критика Трампом Пауэлла и давления на ФРС, а также сообщения о достижении частичных соглашений с рядом торговых партнёров снижали перманентное ощущение «новой торговой мировой», что поддерживало risk‑on.
На этом фоне биткоин смог обновить исторический максимум выше $123 тыс., чему способствовали и структурные факторы – уже проведённый халвинг, эффект нехватки ликвидного предложения, а также продолжающийся институциональный интерес через спотовые ETF.
Почему осенью началось заметное падение
Перелом наступил в октябре, когда Трамп «добрался до Китая»: он объявил о введении новых агрессивных пошлин против Китая (дополнительные 100%+ и расширенные экспортные ограничения), что вызвало резкий обвал фондовых рынков, рост спроса на защитные активы и усилило позиции доллара как безопасного инструмента для инвестиций.
Для биткоина этот октябрь стал триггером перехода от консолидации под максимумами к фазе глубокого снижения: на фоне побега от риска пошли массовые ликвидации плечевых позиций, «тонкий» рынок после летних ралли не выдержал объёма продаж, и цена откатилась ниже $90 тыс.
Параллельно резко изменились ожидания по ставке ФРС: в какой‑то момент вероятность декабрьского снижения опускалась к ~30%, что означало сценарий «дольше высоко», поддержку доллара и давление на все длинные рисковые позиции, включая крипту. Когда риторика части представителей ФРС смягчилась и свежие данные усилили вероятность декабрьского снижения обратно в диапазон 80–90%, биткоин получил отскок выше $90 тыс. в район $93 тыс., но это пока больше технический рост на ожиданиях, чем разворот к устойчивому «бычьему» тренду.
Судьбоносный декабрь настал: вот что ждать до конца 2025 года
На текущий момент фьючерсный рынок через CME FedWatch закладывает примерно 85–90% вероятность снижения ставки ФРС США в декабре, что уже частично учтено в текущей цене. Одновременно это создаёт пространство для движения, если ФРС подтвердит мягкий сценарий и намекнет на продолжение цикла смягчения в 2026 году.
Если заседание 10 декабря и выступление Пауэлла окажутся «ястребиными» (удар по ожиданиям будущих снижений, акцент на инфляционных рисках), биткоин легко может обновить локальные минимумы ниже $80 тыс. на фоне новой волны ликвидаций и укрепления доллара.
Сегодня с точки зрения технического анализа ближайший ключевой уровень сопротивления цены биткоина сверху – это важная отметка $93 500. По прогнозам GIS Mining, его преодоление открывает покупателям дорогу к важной цели $100 000 и далее к зоне прежних максимумов $120–123 тыс., но реализуется он только при сочетании мягкой риторики американского Федрезерва и снижения нервозности участников рынка в части тарифной политики.
Сегодня утром биткоин достиг цену на отметке $91 300, фундаментально спрос на главную цифровую валюту наглядно сохраняется. Сохраняется высокая вероятность прорыва отметки $93 500 и восстановления к уровню $100 000. При этом очень важными триггерами выступят сигналы от ФРС.
Промышленный майнинг продолжает уверенное развитие в России
Высокая волатильность рынка цифровых валют, наблюдаемая с середины осени, на сегодняшний день никак не оказала негативного воздействия на мировой рынок майнинга. По итогам осени институциональные заказчики в России нарастили объем заказов почти на 30% по сравнению с летним деловым периодом. Частные и корпоративные заказчики, в большей степени, сегодня рассматривают инвестиции в услуги майнинговых дата-центров в среднем на горизонте 1,5 – 3 лет.
В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ».
Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе «Мнения» Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
Подробнее